Совет директоров Банка России 13 сентября 2024 года принял решение о повышении ключевой ставки на 100 базисных пунктов, доведя её до 19% годовых. Это решение связано с продолжающимся высоким инфляционным давлением и необходимостью усилить денежно-кредитную политику для снижения инфляционных ожиданий.
По итогам 2024 года годовая инфляция, вероятно, превысит прогнозируемый диапазон 6,5–7,0%, что связано с опережающим ростом внутреннего спроса над возможностями расширения предложения. Банк России планирует продолжить ужесточение денежно-кредитной политики, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню в 4% к 2025 году.
В августе сезонно скорректированный рост цен составил 7,6% в пересчете на год, а базовая инфляция — 7,7%. Хотя эти показатели ниже средних уровней второго квартала, они по-прежнему выше показателей первого квартала 2024 года. Годовая инфляция на 9 сентября составила 9,0%, что свидетельствует о сохраняющемся высоком инфляционном давлении.
Инфляционные ожидания и экономическая ситуация
Ожидания по инфляции среди населения и бизнеса продолжают расти, увеличивая риски дальнейшего инфляционного давления. В то же время долгосрочные инфляционные ожидания, основанные на финансовых рынках, немного снизились после июльского решения по ключевой ставке.
Данные по ВВП за второй квартал 2024 года указывают на замедление роста экономики, что связано с ограничениями на стороне предложения и снижением внешнего спроса, несмотря на высокую потребительскую активность и инвестиционный спрос. Рынок труда остаётся жёстким, с исторически низким уровнем безработицы и сохраняющимся дефицитом трудовых ресурсов, что поддерживает рост заработных плат, опережающий производительность труда.
Прогноз на будущее
Банк России допускает возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях для стабилизации инфляции и поддержания сбалансированного роста экономики. По прогнозу, инфляция в 2025 году снизится до 4,0–4,5%, что станет ключевым ориентиром для экономической политики на ближайшие годы.
